USDe та XRP: Як підхід Ethena змінює забезпечення стейблкоїнів

Розуміння Рамкової Структури Допустимих Активів для USDe

Ethena Labs представила новаторську Рамкову Структуру Допустимих Активів для розширення бази забезпечення свого синтетичного доларового стейблкоїна, USDe. Ця структура встановлює суворі критерії для включення активів, забезпечуючи, що лише високоліквідні та надійні активи відповідають вимогам. Критерії відповідності включають:

• Відкритий інтерес понад $1 мільярд на ринку деривативів.

• Щоденний обсяг торгів понад $100 мільйонів на основних біржах.

• Глибока ліквідність ордербука, що забезпечує мінімальне ковзання під час торгів великими обсягами.

Цей ретельний підхід підкреслює прагнення Ethena до прозорості, управління ризиками та стабільності на рівні інституцій, встановлюючи новий стандарт для протоколів стейблкоїнів.

XRP та BNB як забезпечувальні активи для USDe

У межах Рамкової Структури Допустимих Активів BNB став першим активом, який відповідає всім критеріям ліквідності та ризику. XRP та HYPE також задовольнили ці вимоги, але наразі проходять додаткову оцінку ризиків та затвердження управління перед повною інтеграцією.

Чому XRP є стратегічним доповненням

Унікальні характеристики XRP роблять його цінним забезпечувальним активом для USDe:

• Міжланцюгова інтероперабельність: XRP сприяє безперешкодним транзакціям між різними блокчейнами, підвищуючи його корисність у екосистемах децентралізованих фінансів (DeFi).

• Використання у грошових переказах: Широке застосування XRP у транскордонних платежах робить його підсилювачем ліквідності, особливо на нестабільних ринках.

• Інтеграція з децентралізованими біржами (DEX): Використання XRP на DEX ще більше зміцнює його роль як високоліквідного активу.

Інтегруючи XRP, Ethena прагне диверсифікувати базу забезпечення USDe, знижуючи ризик концентрації та підвищуючи стійкість стейблкоїна в умовах коливань ринку.

Зростання пропозиції USDe та ринкові прогнози

Пропозиція USDe зросла до $11,8 мільярда, що відображає його зростаюче використання як у роздрібному, так і в інституційному сегментах. Прогнози свідчать, що пропозиція може досягти $20 мільярдів, якщо макроекономічні умови відповідатимуть очікуваному циклу пом’якшення Федеральної резервної системи у 2024 році. Це зростання підкреслює зростаючий попит на стейблкоїни, які забезпечують прозорість, ліквідність та управління ризиками на рівні інституцій.

Інституційне впровадження та стратегічні партнерства

Ethena Labs уклала ключові партнерства для підвищення корисності та впровадження USDe:

• Торгівля деривативами: Співпраця з основними платформами, такими як Coinbase та Deribit, зробила USDe пріоритетним стейблкоїном для торгівлі деривативами.

• Інституційна інтеграція: Ці партнерства сприяють ширшому впровадженню серед інституцій, роблячи USDe основою на ринку стейблкоїнів, забезпечених криптовалютами.

Управління ризиками та прозорість у протоколах стейблкоїнів

Рамкова Структура Допустимих Активів Ethena акцентує увагу на надійному управлінні ризиками та прозорості, вирішуючи системні ризики, які переслідували інші стейблкоїни. Основні заходи включають:

• Диверсифікація забезпечення: Інтегруючи такі активи, як XRP та BNB, Ethena знижує залежність від одного активу, зменшуючи ризики концентрації.

• Критерії ліквідності: Структура гарантує, що всі забезпечувальні активи відповідають суворим вимогам ліквідності, захищаючи від ринкових потрясінь.

• Управлінський нагляд: Усі нові активи проходять ретельну оцінку ризиків та затвердження управління перед інтеграцією.

Регуляторні виклики та відповідність

Попри інноваційний підхід, Ethena стикається з регуляторними перешкодами. Наприклад, фінансовий регулятор Німеччини, BaFin, виявив недоліки в операціях Ethena, що призвело до згортання діяльності в регіоні. Ці виклики підкреслюють важливість дотримання регуляторних вимог у швидко змінюваному середовищі стейблкоїнів.

Ширші тенденції: токенізовані реальні активи (RWA) та впровадження стейблкоїнів

Стратегія Ethena узгоджується з ширшими ринковими тенденціями, включаючи інтеграцію токенізованих реальних активів (RWA) та зростаюче інституційне впровадження стейблкоїнів, забезпечених криптовалютами. Використовуючи RWA, Ethena прагне з’єднати традиційні фінанси та децентралізовані екосистеми, пропонуючи гібридну модель, яка приваблює як роздрібних, так і інституційних інвесторів.

Роль макроекономічних умов у зростанні стейблкоїнів

Макроекономічні фактори, такі як політика відсоткових ставок та ринкова ліквідність, відіграють ключову роль у зростанні стейблкоїнів, таких як USDe. Якщо Федеральна резервна система у 2024 році перейде до циклу пом’якшення, як прогнозується, це може створити сприятливі умови для подальшого розширення пропозиції та впровадження USDe.

Висновок

Рамкова Структура Допустимих Активів Ethena та включення таких активів, як XRP та BNB, є значним кроком уперед у розвитку стейблкоїнів. Пріоритизуючи ліквідність, прозорість та управління ризиками, USDe добре підготовлений до задоволення потреб швидкозростаючого ринку. У міру розвитку регуляторного середовища та зміни макроекономічних умов інноваційний підхід USDe може встановити новий стандарт стабільності та впровадження в криптоекосистемі.