Ethena купує $10 млн ENA на день через DAT, виплачуючи базовий дохід USDE на Aave, має $100 мільйонів щорічних стимулів ENA за сезонами.
Є венчурні інвестори, які розблоковують, і прибуткові фонди, які продають ENA + holding USDe. ENA повинна продовжувати шукати джерела попиту, щоб утримати ціну токена на плаву, щоб утримувати спред прибутковості досить високим, щоб циклічне використання з кредитним плечем було життєздатним.
Це буде частково досягнуто завдяки тому, що партнерські протоколи також випустять заохочення для токенів на додаток до своїх заохочень для токенів. У той же час, базисна торгівля повинна буде розширитися, щоб пристосуватися до зростання OI Ethena, що вимагає підвищення цін на основні ринки.
Це хороший маховик, але він за своєю природою дуже рефлексивний, і йому доведеться боротися із законом великих чисел, оскільки він продовжує рости, або знаходити значний органічний попит при нижчих врожаях.
Розмір кредитного плеча, який залежить від курсу USDe (включаючи заохочення ENA) > ставку запозичення Aave USDT + 2%
Це не найбільше джерело системного ризику (взагалі), але воно є великим на основі очікуваного значення через те, наскільки ймовірним є його значення в якийсь момент протягом наступних дванадцяти місяців
3,62 тис.
0
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.